最新数据显示，3月美国工业产出环比下降0.5%，低于市场预期的增长0.1%，显示经济动能面临新的下行压力。此前2月工业产出经修正后大幅增长0.7%。但进入3月，工厂、矿业及公用事业产出全面走弱。其中，占工业总产出约四分之三的制造业产出下降0.1%；公用事业产出则大幅下滑2.3%，矿业产出也录得下降。
在美以对伊战争爆发前，美国制造业一度显现复苏迹象。受益于贸易政策不确定性缓解及设备投资稳健，一季度工厂产出较此前三个月低谷有所反弹。区域数据亦显示制造业活动仍具韧性，例如费城联储制造业指数升至2021年以来较高水平，新订单与出货增长加快。
然而，随着能源与原材料成本上升，企业信心开始转弱。分析指出，若冲突持续，高成本环境可能抑制订单增长，拖累制造业复苏进程。
从细分行业来看，3月制造业下滑主要源于消费品、商业设备及原材料产出减少。汽车及零部件、基础金属及家具等行业均出现下滑。不过，剔除汽车后，制造业产出仍小幅增长0.1%，实现连续第三个月上升。
与此同时，产能利用率也有所下降。工厂产能利用率降至75.3%，整体工业利用率同步回落，反映需求与生产之间的匹配程度有所减弱。
尽管工业活动承压，劳动力市场表现依然稳健。最新数据显示，上周美国初请失业金人数减少1.1万人至20.7万人，为2月以来最大降幅，显示企业裁员规模仍然有限。
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