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在监管层鼓励中长期资金入市的背景下，2025年险资“大举加仓”。
年报显示，去年五大险企合计投资资产规模已突破20.7万亿元，正式迈入“20万亿时代”，同比大幅增长12.8%。其中，股票投资金额合计达2.46万亿元，较上年猛增逾1万亿，增幅高达71.7%。
得益于资本市场利好政策的密集落地，去年五大险企总投资收益率均突破5.7%关口，全面超越市场无风险利率。其中，中国人寿以超3877亿元的投资收益规模稳居榜首，而新华保险则凭借6.6%的投资收益率领先。
从管理层在业绩会上的表态不难发现，面对低利率挑战，险企资产配置重心显著向权益类倾斜，多位管理层在业绩会上透露，将坚定做多中国资产，深耕高股息与科技成长股。
五大险企投资收益率均突破5.7%
年报显示，2025 年，五大险企的投资资产总规模稳步扩张，合计投资规模约20.7万亿元，同比增加约 12.8%。
从规模体量来看，中国人寿以 74237.05 亿元的投资总额稳居榜首，中国平安紧随其后，规模达到 64899.62 亿元。
在增速方面，中国人保表现最为亮眼，去年在资产配置和资金运用上积极扩张，同比增幅达到 15.83%。
2025年下半年，随着资本市场利好政策的密集落地，险企重仓的红利股与科技成长股均实现了大幅溢价，总投资收益率集体实现反弹。
去年，五大险企均实现了5.7%以上的总投资收益率，远超市场平均无风险利率，合计实现总投资收益1.03万亿元。
其中新华保险以6.6%的总投资收益率领跑五大险企，较2024年大幅提升了0.8个百分点。同时，其总投资收益同比增长高达 30.90%，这一增幅也是五家公司中最高的。
中国人寿紧随其后，总投资收益规模达到3876.94亿元，是最赚钱的险资，同比提升25.8% ，总投资收益率攀升至6.09%，同比提升59个基点。
在国寿业绩会上，副总裁、首席投资官刘晖曾谈及“如何实现高收益”：第一，坚定做多中国资产；第二，坚持长债配置；第三，把握结构性机会，在权益投资中抓住了成长风格和高股息股票的轮动，权益综合投资收益率接近30%。
此外，中国人保实现总投资收益923.23亿元，同比增长12.4%，总投资收益率5.7%，保持相对稳定。中国太保实现总投资收益 1194.97亿元，同比增长 18.70%。其总投资收益率为 5.7%，与中国人保持平。
中国平安总投资收益达到 3245.07亿元，同比增长21.70%，综合投资收益率达到6.3%。
股票投资规模2.64万亿，同比增1万亿
2025 年，监管层持续鼓励险资作为“长期资金”入市，险资大幅“加仓”。
截至2025年末，五大险企股票投资金额合计达2.46万亿元，较上年末猛增超过1万亿元，增幅高达71.7%。
其中，中国平安股票资产规模从 2024 年的 4373.79 亿元飙升至 2025 年的 9580.89 亿元，增幅超过 119%，股票持仓已接近万亿。
“平安作为耐心资本、长期资本，会适度的加大权益的配置。我们会围绕两个重点，一是代表新质生产力的成长板块，二是高分红的价值股。”平安集团总经理兼联席首席执行官谢永林在业绩会上表示。
中国人寿股票持仓从 5010.83 亿元增长至 8353.42 亿元。中国人寿副总裁、首席投资官刘晖在业绩会上称，将积极落实中长期资金入市要求，持续优化资产配置结构，重点关注新质生产力和优质高股息股票的配置。
中国太保的股票资产规模由 2550.65 亿元增至 3376.54 亿元，占比达到 11.10%，这一比例处于近十年来的高位。
新华保险股票配置规模从 1807.95 亿元增长到 2164.52 亿元，虽然绝对额在五大中居中，但结合其 6.6%的总投资收益率来看，其资产配置效率极高。
从占比总额来看，2024 年，五大险企的股票占比多在 7%-11% 之间，而到 2025 年，除中国人保外，其余四家全部站稳在 11% 以上，中国平安更是达到了 14.80%，同比实现翻倍的权重提升。
虽然人保的股票资产总额（1162.35 亿元）在五大险企中垫底，但其占比增幅从 3.7% 拉升至 8.7%。
未来如何应对低利率环境带来的挑战？人保集团副总裁才智伟在业绩会上提到，一是加强固收主动投资管理，二是加大高股息股票对净投资收益的贡献力度，三是推动另类投资转型，主动挖掘具有稳定现金回报和当期收益的另类资产投资机会。
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